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35.3 Analyse des flux de trésorerie

Vue d'ensemble​

L'analyse des flux de trésorerie évalue le mouvement de trésorerie entrant et sortant de l'entreprise. Comprendre les flux de trésorerie est critique car la rentabilité ne garantit pas la disponibilité de trésorerie. L'analyse des flux de trésorerie aide à identifier les problèmes et opportunités de flux de trésorerie.

État des flux de trésorerie​

Catégories de flux de trésorerie​

Trois catégories :

  • Activités opérationnelles : Trésorerie provenant des opérations
  • Activités d'investissement : Trésorerie provenant des investissements
  • Activités de financement : Trésorerie provenant du financement

Flux de trésorerie opérationnel​

Flux de trésorerie opérationnel :

  • Trésorerie générée par les opérations
  • Le plus important pour les opérations en cours
  • Devrait être positif pour une entreprise saine
  • Indique la capacité à générer de la trésorerie

Flux de trésorerie d'investissement​

Flux de trésorerie d'investissement :

  • Trésorerie utilisée pour les investissements (équipement, etc.)
  • Typiquement négatif (investir dans des actifs)
  • Indique les investissements de croissance
  • Important pour la croissance à long terme

Flux de trésorerie de financement​

Flux de trésorerie de financement :

  • Trésorerie provenant des prêts, capitaux propres, dividendes
  • Peut être positif (recevoir du financement) ou négatif (rembourser)
  • Indique les activités de financement
  • Affecte la structure du capital

Ratios de flux de trésorerie​

Ratio de flux de trésorerie opérationnel​

Ratio de flux de trésorerie opérationnel = Flux de trésorerie opérationnel ÷ Passifs courants

Objectif : Mesure la capacité à payer les passifs courants à partir des opérations

Interprétation :

  • > 1,0 : Peut payer les passifs courants à partir des opérations
  • < 1,0 : Peut avoir des problèmes de flux de trésorerie
  • Plus élevé est meilleur

Marge de flux de trésorerie​

Marge de flux de trésorerie = Flux de trésorerie opérationnel ÷ Revenus

Objectif : Mesure l'efficacité de génération de trésorerie

Interprétation :

  • Plus élevé : Plus de trésorerie générée par euro de revenus
  • Plus faible : Moins de trésorerie générée
  • Dépend de l'industrie

Modèles de flux de trésorerie​

Flux de trésorerie sain​

Modèle sain :

  • Flux de trésorerie opérationnel positif
  • Trésorerie suffisante pour les opérations
  • Réserves de trésorerie
  • Capacité à investir et croître
  • Capacité à rembourser la dette

Modèles problématiques​

Modèles problématiques :

  • Flux de trésorerie opérationnel négatif
  • Trésorerie insuffisante pour les opérations
  • Dépendance du financement pour les opérations
  • Incapacité à investir
  • Incapacité à rembourser la dette

Prévision des flux de trésorerie​

Processus de prévision​

Étapes de prévision :

  1. Estimer les encaissements
  2. Estimer les paiements
  3. Calculer le flux de trésorerie net
  4. Identifier les déficits de trésorerie
  5. Planifier les besoins de financement

Utilisations de la prévision​

Utilisations :

  • Planifier les besoins de trésorerie
  • Identifier les exigences de financement
  • Planifier les investissements
  • Gérer les flux de trésorerie
  • Éviter les crises de trésorerie

Note de conformité Luxembourg​

Considérations importantes :

  • État des flux de trésorerie : Requis pour les comptes annuels (si applicable)
  • Gestion de trésorerie : Critique pour la survie de l'entreprise
  • Planification : Planification des flux de trésorerie essentielle
  • Surveillance : Surveillance régulière des flux de trésorerie
  • Conformité PCN : Les flux de trésorerie doivent être conformes PCN