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14.1 Expliquer le processus de sécurisation du financement par capitaux propres par l'émission d'actions

Financement par capitaux propres​

Financement par capitaux propres :

  • Lever des capitaux en vendant des participations
  • Émettre des actions aux investisseurs
  • Les investisseurs deviennent propriétaires (actionnaires)
  • Aucun remboursement requis (contrairement à la dette)
  • Les investisseurs partagent les profits et les pertes

Avantages :

  • Aucune obligation de remboursement
  • Aucun paiement d'intérêts
  • Partager le risque avec les investisseurs
  • Peut lever des capitaux importants
  • Les investisseurs peuvent fournir une expertise

Inconvénients :

  • Dilue la propriété
  • Partage les profits avec les investisseurs
  • Peut perdre le contrôle
  • Plus complexe que la dette
  • Doit se conformer au droit des sociétés

Capital social​

Figure 14.1: Corporation Capitaux propres Structure

                    Corporation Capitaux propres
                           │
        ┌──────────────────┼──────────────────┐
        │                  │                  │
   Share Capital      Retained Earnings    Other Capitaux propres
        │                  │                  │
   ┌────┴────┐        ┌────┴────┐        ┌────┴────┐
   │         │        │         │        │         │
Common    Preferred  Beginning  Net      Treasury  Other
Stock     Stock      Balance    Income    Stock    Capitaux propres

Texte alternatif : Diagram showing the structure of corporation equity divided into three main components: Share Capital (Common Stock, Preferred Stock), Retained Earnings (Beginning Balance, Résultat net), and Other Capitaux propres (Treasury Stock, Other Capitaux propres), demonstrating how corporate equity is organized.

Capital social :

  • Montant investi par les propriétaires
  • Enregistré à la valeur nominale ou au prix d'émission
  • Représente la participation
  • Ne peut pas être retiré (contrairement aux prêts)
  • Capital permanent

Valeur nominale :

  • Valeur nominale par action
  • Peut être €1, €10, ou autre montant
  • Fixée dans les documents de la société
  • Peut différer de la valeur du marché

Prix d'émission :

  • Prix auquel les actions sont vendues
  • Peut être égal à la valeur nominale
  • Peut dépasser la valeur nominale (prime)
  • Déterminé par le marché ou accord

Émission d'actions​

Processus :

  1. L'entreprise décide d'émettre des actions
  2. Fixe le prix par action
  3. Vend des actions aux investisseurs
  4. Reçoit de la trésorerie
  5. Enregistre le capital social
  6. Met à jour le registre des actionnaires
  7. Dépose au RCS (si requis)

Exemple :

  • Émettre 1,000 actions à €10 par action
  • Recevoir €10,000 en trésorerie

Écriture de journal :

510000 Trésorerie                       €10,000
101000 Capital Social                          €10,000
Pour enregistrer l'émission d'actions

Compte PCN :

  • 101000 : Capital Social (Capital Social)

Registre des actionnaires :

  • Doit maintenir la liste des actionnaires
  • Suivre la propriété des actions
  • Enregistrer les transferts
  • Requis pour la conformité

Note de conformité luxembourgeoise​

Émission d'actions au Luxembourg :

  • Doit se conformer au droit des sociétés
  • Doit utiliser les comptes PCN appropriés (Classe 1)
  • Doit maintenir le registre des actionnaires
  • Doit déposer au RCS
  • Doit suivre les exigences de forme de société
  • Les exigences de capital minimum s'appliquent
  • Doit être correctement documentée

Réfléchir​

Pourquoi une entreprise pourrait-elle choisir le financement par capitaux propres plutôt que le financement par emprunt ? Quels sont les avantages et les inconvénients ? Quand chacun est-il le plus approprié ?