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17.4 Finanzkennzahlen berechnen und interpretieren

Arten von Finanzkennzahlen​

Vier Hauptkategorien :

  1. Liquiditätskennzahlen : Fähigkeit, kurzfristige Verpflichtungen zu zahlen
  2. Solvenzkennzahlen : Fähigkeit, langfristige Verpflichtungen zu erfüllen
  3. Rentabilitätskennzahlen : Fähigkeit, Gewinne zu erzielen
  4. Effizienzkennzahlen : Effizienz der Vermögensnutzung

Liquiditätskennzahlen​

Liquiditätsgrad 3 (Current Ratio) : Liquiditätsgrad 3 = Umlaufvermögen ÷ Kurzfristige Verbindlichkeiten

  • Misst kurzfristige Liquidität
  • Höher ist im Allgemeinen besser
  • Sollte größer als 1.0 sein
  • Typischer Bereich : 1.5 - 3.0

Beispiel :

  • Umlaufvermögen : €100,000
  • Kurzfristige Verbindlichkeiten : €50,000
  • Liquiditätsgrad 3 : €100,000 Ă· €50,000 = 2.0

Liquiditätsgrad 2 (Quick Ratio, Acid-Test) : Liquiditätsgrad 2 = (Umlaufvermögen - Inventar) ÷ Kurzfristige Verbindlichkeiten

  • Konservativer als Liquiditätsgrad 3
  • SchlieĂźt Inventar aus (weniger liquide)
  • Sollte größer als 1.0 sein
  • Typischer Bereich : 1.0 - 2.0

Beispiel :

  • Umlaufvermögen : €100,000
  • Inventar : €30,000
  • Kurzfristige Verbindlichkeiten : €50,000
  • Liquiditätsgrad 2 : (€100,000 - €30,000) Ă· €50,000 = 1.4

Solvenzkennzahlen​

Verschuldungsgrad : Verschuldungsgrad = Gesamtschulden Ă· Gesamteigenkapital

  • Misst finanzielle Hebelwirkung
  • Niedriger ist im Allgemeinen besser (weniger Risiko)
  • Typischer Bereich : 0.5 - 2.0

Beispiel :

  • Gesamtschulden : €150,000
  • Gesamteigenkapital : €100,000
  • Verschuldungsgrad : €150,000 Ă· €100,000 = 1.5

Verschuldungsgrad zu Vermögen : Verschuldungsgrad zu Vermögen = Gesamtschulden ÷ Gesamtvermögen

  • Misst Prozentsatz des durch Schulden finanzierten Vermögens
  • Niedriger ist im Allgemeinen besser
  • Typischer Bereich : 0.3 - 0.7

Beispiel :

  • Gesamtschulden : €150,000
  • Gesamtvermögen : €250,000
  • Verschuldungsgrad zu Vermögen : €150,000 Ă· €250,000 = 0.6 (60%)

Rentabilitätskennzahlen​

Bruttogewinnmarge : Bruttogewinnmarge = (Bruttogewinn ÷ Erträge) × 100

  • Misst Rentabilität nach Warenkosten
  • Höher ist besser
  • Variiert je nach Branche

Beispiel :

  • Erträge : €200,000
  • Warenkosten : €120,000
  • Bruttogewinn : €80,000
  • Bruttogewinnmarge : (€80,000 Ă· €200,000) Ă— 100 = 40%

Nettogewinnmarge : Nettogewinnmarge = (Nettoeinkommen ÷ Erträge) × 100

  • Misst Gesamtrentabilität
  • Höher ist besser
  • Typischer Bereich : 5% - 20%

Beispiel :

  • Nettoeinkommen : €30,000
  • Erträge : €200,000
  • Nettogewinnmarge : (€30,000 Ă· €200,000) Ă— 100 = 15%

Rendite des Vermögens (ROA) : ROA = (Nettoeinkommen ÷ Durchschnittliches Gesamtvermögen) × 100

  • Misst Effizienz, mit der Vermögen Gewinn erzielt
  • Höher ist besser
  • Typischer Bereich : 5% - 15%

Beispiel :

  • Nettoeinkommen : €30,000
  • Durchschnittliches Gesamtvermögen : €250,000
  • ROA : (€30,000 Ă· €250,000) Ă— 100 = 12%

Eigenkapitalrendite (ROE) : ROE = (Nettoeinkommen Ă· Durchschnittliches Eigenkapital) Ă— 100

  • Misst Rendite fĂĽr EigentĂĽmer
  • Höher ist besser
  • Typischer Bereich : 10% - 25%

Beispiel :

  • Nettoeinkommen : €30,000
  • Durchschnittliches Eigenkapital : €150,000
  • ROE : (€30,000 Ă· €150,000) Ă— 100 = 20%

Effizienzkennzahlen​

Vermögensumschlag : Vermögensumschlag = Erträge ÷ Durchschnittliches Gesamtvermögen

  • Misst Effizienz, mit der Vermögen Erträge erzielt
  • Höher ist besser
  • Variiert je nach Branche

Beispiel :

  • Erträge : €200,000
  • Durchschnittliches Gesamtvermögen : €250,000
  • Vermögensumschlag : €200,000 Ă· €250,000 = 0.8 mal

Inventarumschlag : Inventarumschlag = Warenkosten Ă· Durchschnittliches Inventar

  • Misst Geschwindigkeit, mit der Inventar verkauft wird
  • Höher ist im Allgemeinen besser
  • Variiert je nach Branche

Beispiel :

  • Warenkosten : €120,000
  • Durchschnittliches Inventar : €30,000
  • Inventarumschlag : €120,000 Ă· €30,000 = 4.0 mal

Forderungsumschlag : Forderungsumschlag = Erträge ÷ Durchschnittliche Forderungen

  • Misst Geschwindigkeit, mit der Forderungen eingezogen werden
  • Höher ist besser

Beispiel :

  • Erträge : €200,000
  • Durchschnittliche Forderungen : €40,000
  • Forderungsumschlag : €200,000 Ă· €40,000 = 5.0 mal

Luxemburgische Benchmarks​

Luxemburgische KMU-Benchmarks :

  • Liquiditätsgrad 3 : 1.5 - 2.5
  • Liquiditätsgrad 2 : 1.0 - 1.5
  • Verschuldungsgrad : 0.5 - 1.5
  • Nettogewinnmarge : 5% - 15%
  • ROA : 5% - 12%
  • ROE : 10% - 20%

Branchenvariationen :

  • Einzelhandel : Niedrigere Margen, höherer Umschlag
  • Dienstleistungen : Höhere Margen, niedrigerer Umschlag
  • Fertigung : Variiert je nach Produkt

Luxemburgische Compliance-Hinweis​

Finanzkennzahlen in Luxemburg :

  • NĂĽtzlich fĂĽr Analyse
  • Helfen, Leistung zu bewerten
  • UnterstĂĽtzen Entscheidungsfindung
  • Wichtig fĂĽr Stakeholder
  • Können fĂĽr Finanzierung erforderlich sein

Nachdenken​

Was sagen Ihnen verschiedene Arten von Kennzahlen ĂĽber ein Unternehmen ? Wie werden sie zusammen verwendet ?