13.1 Expliquer l'évaluation des passifs à long terme

Passifs à long terme

Les passifs à long terme incluent :

• Prêts à long terme
• Obligations à payer
• Hypothèques
• Obligations de location
• Autres obligations dues au-delà d'un an

Caractéristiques :

• Dues au-delà d'un an (ou cycle d'exploitation si plus long)
• Impliquent généralement des intérêts
• Nécessitent des paiements périodiques
• Affectent le levier financier
• Importantes pour la planification des flux de trésorerie

Évaluation des passifs à long terme

Figure 13.1: Long-Term Passif Types

                    Long-Term Passif
                    (Due beyond 1 year)
                           │
        ┌──────────────────┼──────────────────┐
        │                  │                  │
   Loans              Bonds              Other
        │                  │                  │
   ┌────┴────┐        ┌────┴────┐        ┌────┴────┐
   │         │        │         │        │         │
Bank     Mortgage   Corporate  Government  Leases  Other
Loans    Loans      Bonds      Bonds      │       Obligations

Texte alternatif : Diagram showing the classification of long-term liabilities into three main categories: Loans (Prêt bancaires, Mortgage Loans), Bonds (Corporate Bonds, Government Bonds), and Other (Leases, Other Obligations), demonstrating the different types of long-term liabilities.

Concept de valeur actuelle :

• Les passifs à long terme sont enregistrés à la valeur actuelle
• La valeur actuelle tient compte de la valeur temporelle de l'argent
• Le taux d'intérêt affecte la valeur actuelle
• Reflète la valeur économique actuelle

Valeur temporelle de l'argent :

• L'argent aujourd'hui vaut plus que l'argent dans le futur
• Les intérêts compensent le temps
• La valeur actuelle actualise les paiements futurs

Valeur nominale vs. valeur actuelle :

• Valeur nominale : Montant à rembourser à l'échéance (principal)
• Valeur actuelle : Valeur actuelle tenant compte des intérêts
• Si taux du marché = taux déclaré : Valeur actuelle = Valeur nominale
• Si taux du marché > taux déclaré : Valeur actuelle < Valeur nominale (escompte)
• Si taux du marché < taux déclaré : Valeur actuelle > Valeur nominale (prime)

Exemple : Évaluation d'un prêt

Scénario :

• Montant du prêt : €100,000
• Taux d'intérêt : 5% par an
• Durée : 5 ans
• Paiement annuel : €23,097.48

Si taux du marché = 5% :

• Valeur actuelle = €100,000 (valeur nominale)
• Pas d'escompte ni de prime

Si taux du marché = 6% :

• Valeur actuelle < €100,000 (escompte)
• Le prêt vaut moins que la valeur nominale

Si taux du marché = 4% :

• Valeur actuelle > €100,000 (prime)
• Le prêt vaut plus que la valeur nominale

Note de conformité luxembourgeoise

Passifs à long terme au Luxembourg :

• Doivent être correctement classés (PCN Classe 1)
• Doivent être enregistrés à la valeur appropriée
• Doivent comptabiliser les intérêts correctement
• Doivent se conformer aux normes comptables
• Doivent maintenir une documentation
• Doivent séparer les parties courantes et à long terme

Réfléchir

Pourquoi la valeur actuelle est-elle importante pour les passifs à long terme ? Comment diffère-t-elle de la valeur nominale ? Que se passe-t-il si les taux du marché changent après l'émission d'un prêt ?

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