13.1 Bewertung langfristiger Verbindlichkeiten erklären

Langfristige Verbindlichkeiten

Langfristige Verbindlichkeiten umfassen :

• Langfristige Darlehen
• Anleihenverbindlichkeiten
• Hypotheken
• Leasingverpflichtungen
• Andere Verpflichtungen, die über ein Jahr hinaus fällig sind

Eigenschaften :

• Über ein Jahr hinaus (oder Betriebszyklus, wenn länger) fällig
• Beinhalten normalerweise Zinsen
• Erfordern periodische Zahlungen
• Beeinflussen Finanzhebel
• Wichtig für Cashflow-Planung

Bewertung langfristiger Verbindlichkeiten

Abbildung 13.1: Long-Term Passiva Types

                    Long-Term Passiva
                    (Due beyond 1 year)
                           │
        ┌──────────────────┼──────────────────┐
        │                  │                  │
   Loans              Bonds              Other
        │                  │                  │
   ┌────┴────┐        ┌────┴────┐        ┌────┴────┐
   │         │        │         │        │         │
Bank     Mortgage   Corporate  Government  Leases  Other
Loans    Loans      Bonds      Bonds      │       Obligations

Alternativtext: Diagram showing the classification of long-term liabilities into three main categories: Loans (Bankkredits, Mortgage Loans), Bonds (Corporate Bonds, Government Bonds), and Other (Leases, Other Obligations), demonstrating the different types of long-term liabilities.

Barwertkonzept :

• Langfristige Verbindlichkeiten werden zum Barwert erfasst
• Barwert berücksichtigt Zeitwert des Geldes
• Zinssatz beeinflusst Barwert
• Reflektiert aktuellen wirtschaftlichen Wert

Zeitwert des Geldes :

• Geld heute ist mehr wert als Geld in der Zukunft
• Zinsen kompensieren Zeit
• Barwert diskontiert zukünftige Zahlungen

Nennwert vs. Barwert :

• Nennwert : Betrag, der bei Fälligkeit zurückzuzahlen ist (Kapital)
• Barwert : Aktueller Wert unter Berücksichtigung von Zinsen
• Wenn Marktzins = angegebener Zins : Barwert = Nennwert
• Wenn Marktzins > angegebener Zins : Barwert < Nennwert (Abschlag)
• Wenn Marktzins < angegebener Zins : Barwert > Nennwert (Aufschlag)

Beispiel : Darlehensbewertung

Szenario :

• Darlehensbetrag : €100,000
• Zinssatz : 5% pro Jahr
• Laufzeit : 5 Jahre
• Jährliche Zahlung : €23,097.48

Wenn Marktzins = 5% :

• Barwert = €100,000 (Nennwert)
• Kein Abschlag oder Aufschlag

Wenn Marktzins = 6% :

• Barwert < €100,000 (Abschlag)
• Darlehen ist weniger wert als Nennwert

Wenn Marktzins = 4% :

• Barwert > €100,000 (Aufschlag)
• Darlehen ist mehr wert als Nennwert

Luxemburgische Compliance-Hinweis

Langfristige Verbindlichkeiten in Luxemburg :

• Müssen ordentlich klassifiziert sein (PCN Klasse 1)
• Müssen zum angemessenen Wert erfasst werden
• Müssen Zinsen ordentlich passivieren
• Müssen Buchhaltungsstandards einhalten
• Müssen Dokumentation führen
• Müssen kurzfristige und langfristige Teile trennen

Nachdenken

Warum ist der Barwert für langfristige Verbindlichkeiten wichtig ? Wie unterscheidet er sich vom Nennwert ? Was passiert, wenn Marktzinsen sich nach Darlehensausgabe ändern ?

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